Minister Jan Kees De Jager van Financiën ziet niets in een algeheel verbod op
bankbonussen. Dat is logisch. Als hij minister af is gaat ie bij een bank
werken en dan wil hij eindelijk ook wel eens iets verdienen, toch?

Eurocommissaris Olli Rehn zegt dat alle Europese landen hun geld van
Griekenland terugkrijgen. Hij moet wel, want voordat hij de Financiën van
Europa bestierde, was hij als euro-commissaris belast met de uitbreiding van
de Europese Unie. De politieke ongeloofwaardigheidspremie gaat deze week
naar… juist.

Aan de andere kant van de Atlantische Oceaan communiceert president Obama nog
steeds via Twitter, financiert Wall Street de Republikeinse kandidaat Mitt
Romney en gaat computernerd Mark Zuckerberg van Facebook meer dan 20 miljard
dollar beleggingsgeld cashen. Allemaal flarden uit het nieuws.

Veel korte termijn-details die je voorbij ziet komen, lijken ongeloofwaardig.
Als je je als belegger daardoor laat leiden ben je al gauw out of business.

Lange termijn onbewolkt?
Maar de lange termijn is ook niet alles. We delen de volgende grafiek
(1) met u. Het is de economische productie vanaf het begin van onze
jaartelling.

U ziet dat de productie in de twintigste eeuw een enorme sprong maakt. En in
de eerste tien jaar van de eenentwintigste eeuw is bijna 40 procent van de
output van de eeuw daarvoor al gehaald. Dus waar maken we ons druk over?
Over twee procent minder groei in een bepaald jaar? Volgens de grafiek
groeien de bomen toch tot in de hemel. .

Alleen, als dit een grafiek van een bepaald aandeel was, zouden we heel hard
“wegwezen” roepen. Niet bepaald duurzaam, dit groeibeeld.

Dreigende schok
Soms gaan de dingen ook sneller dan we verwachten. Een tijdbom, die blijkbaar
nog niet in de markt is verdisconteerd, is de situatie in het Midden-Oosten,
met name in Syrië en Iran. De olieprijs is namelijk weinig elastisch. Je
hebt 20 procent prijsverhoging nodig om één procent minder vraag te creëren.

Door de situatie in Libië vorig jaar is de olieprijs al stilletjes 20 procent
gestegen. Iran produceert twee keer zoveel olie als Libië vóór de revolutie (grafiek
2). Als ze echt gaan knokken in de straat van Hormuz gaat de olieprijs
40 procent omhoog. Dat kunnen we nu net niet hebben. Als u straks twee maal
zoveel moet betalen voor een liter benzine, komt de samenleving piepend tot
stilstand.

Beurs trekt eigen plan
Intussen gaat de beurs haar eigen gang. Maar daar zijn al een heleboel dingen
drastisch veranderd. Nog niet zo heel lang terug waren de financiële
aandelen de onbetwiste marktleiders. Als u naar deze
tabel kijkt ziet u dat ze thans 143 procent van hun absolute top
verwijderd zijn en met afstand de slechtste sector.

De consumentenaandelen hebben het relatief het beste gedaan en staan 0,5
procent onder hun top. Als je lef hebt stap je nu in de banken. Je moet
alleen wel degene kopen die niet omvallen.

Ongeloofwaardig? Wel, daar schijnt de beurs een beetje op te draaien. Volgens
topman Mohamed El-Erian van obligatiebelegger Pimco staat de wereldeconomie
op een tweesprong.

Vier dubbeltjes
Er zijn vier dubbeltjes die goed moeten vallen: Europa, het Midden-Oosten, de
economische groei en de sociale onrust. Vallen er drie van de vier goed, dan
komen we er wel. Vallen er maar twee goed, dan blijft het voorlopig
doormodderen. Bij alle andere opties wordt het weer ruilhandel. De wereld
volgens Pimco.

Maar voorlopig laten we ons wiegen door het positieve sentiment in de markt.
Want binenkort kan kan net zo goed allemaal andersom zijn.

Zie ook:

Lees meer artikelen van Rob Putter

Rob Putter is zelfstandig vermogensadviseur voor financieel adviesbureau
Uniquest, onderdeel van de Latin
Capital Group. De informatie in deze column bevat geen individueel
beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De
auteur heeft geen posities in de hierboven genoemde aandelen.

Volg de markten op Z24 Beurs

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl